岐阜中心部の鉄道網を掌握した美濃電軌は郡部への勢力拡大をめざす。 1924年(大正13年)には千手堂から鏡島に至る全長４.０kmの鏡島線を開業 させ、次いで岐北軽便鉄道から免許を引き継いでいた美濃北方−黒野間 ６.６kmも1926年(大正15年)に開業した。そして創業時よりの夢だった笠松 から名古屋へ直行する路線の申請も1922年(大正11年)に行っている。 しかし岐阜県最大の民有鉄道である美濃電軌の勢いもこのあたりまで。 大正末期から昭和初期にかけて雨後の竹の子のように発生したバス事業 への対応に遅れをとった美濃電軌は、鉄道省による越美南線の進捗に 追い打ちをかけられ業績が悪化、更に「ライオン宰相」こと浜口雄幸内閣に よる緊縮財政政策をあおりで経営状態は逼迫し始めた。